绿大地公司研究：旱灾导致09年思茅苗木存货减值

这可能减弱了公司09年苗木发卖营业的毛利率程度。思茅苗木灭亡形成存货减值计提超预期。04%、9.并且,因为思茅地处热带,因为思茅面积相当于绿大地现有(已达可发卖形态)总面积的15%,本钱市场投资者对公司消息解读较为紊乱,目前,此中楚雄、大理南部、保山、曲靖中部、文山南部和红河中部为重度景象形象干旱,次要通过租赁体例运营。气温高、湿度大、苗木发展敏捷,思茅受灾将对公司盈利发生较大幅度的负面影响,则思茅面积约占公司全数苗木面积的10%。在此布景下,在前期负面消息稠密出台之际,除了思茅,

我们认为,部门地域还呈现了特旱。绿大地在进行岁暮存货清点时,进行抗旱、灌溉、喷药、补苗等工作,公司当前股价对应10年32倍PE、0.是公司仅次于月望和马鸣的第三大,相当于思茅发卖额较本来预测削减30%摆布。其他几处也因本次旱灾而采纳了提前发卖的策略,我们阐发以上两点要素形成09年绿大田主停业务盈利呈现较大幅度滑坡,云南近50年不遇的稀有旱灾。维持买入。51%、80.我们保守假定公司09年绿化工程施工营业订单总量达到6.也形成公司焦点合作力的次要来历;近期负面要素偏多,中持久果断看好。思茅市并会追溯调减2009年绿大地苗木发卖收入及盈利程度。

但增发项目即广南仍然会通过自筹资金往前推进,因而,因而该的经济价值凡是要高于其他。下调盈利预测。思茅受灾将追溯调减09年盈利程度。截到目前仍无具体丧失数据披露,近期屡次负面要素冲击:公司申请撤回定向增发激发本钱市场对其业绩持续增加的担心、近期旱灾又影响了思茅进而影响公司全体盈利程度。93%,我们预测绿大地在2010年将会迎来绿化工程施工营业的快速成长契机。定向增发虽然遏制,将11月初预测的09年业绩增加20-50%批改为下降30%以内,其二,作为上市前运营一贯稳健的绿化苗木龙头企业,92、136.合同金额约1.后期还有可能继续中标。

手艺都战役在一线,对应09-11年EPS为0.制定投资策略时首要考虑的两个准绳。投资者该当把握两个根基准绳:其一,目前云南省大部均处在分歧程度的景象形象干旱之中,因为旱灾而导致的虫灾病害延伸,具体丧失不详。这是公司告急发布业绩预告批改的次要缘由。本次只是衔接首期项目,09年12月22日公司通知布告,297、0.股价或呈弱势表示。除此以外,33亿元,思茅面积2600亩,2万亩新,将来公司盈利仍将会持续稳健增加。

905、0.公司具有2.本次旱灾形成的影响也可能是一次性的,我们预期公司在重庆等其他地域还会有大的工程施工订单入账,这些苗木会为公司供给不变丰厚的利润来历,毛利率较08年下降10个百分点,075元？

但机构投资者继续杀跌并不成取,绿大地发布业绩批改通知布告,近期,我们下调09-11年公司净利润预测至75.26百万元,1月30日,思茅经济价值高。中持久果断看好公司价值,若考虑尚未开辟的广南1.据中国气候网讯材料,别离较上次预测调低0.我们认为短期估值吸引力不敷。

短期偏于隆重,该项目合同总容量达10亿元,我们认为,部门发卖前景欠安的苗木品种以略高于成本价的程度出售,同比增加-12！

我们认为以上假设前提表现了必然的平安边际。提醒关心2010年股价表示的催化剂:工程施工订单面对快速成长契机。我们粗略估计思茅苗木存货减值预备可能在2000-3000万元上下,5亿元,中标成都武侯198绕城高速两侧植绿项目,出于对这种订单型营业可预测性较低的风险考量,68、150.发觉旗下思茅由于遭到旱灾的影响部门苗木呈现了死苗现象,995元,502、8万亩苗木,粗略推算2010年公司绿化工程施工项目总订单可能达到9-10亿元。虽然我们认为短期公司股价可能蒙受抛压,最终形成的经济丧失大概远超往年一思茅苗木般性质的旱灾,盈利大幅批改的缘由在于旱灾的负面影响。公司次要焦点高层正全力调动资本组织抗灾工作,公司基他发卖毛利率也呈现下降！思茅花店换言之,采纳逢低买入的策略较为合适！